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發(fā)布日期：2013-10-5 8:55:09 訪問次數(shù)：1795

受制QE縮減或美國債務(wù)上限談判預(yù)期，警報仍未解除，做空動力猶存，商品價格承壓。聯(lián)儲“無為”雖帶來意外驚喜，但下一個縮減窗口要么在10月，要么在12月或更晚些時候。美聯(lián)儲大幅下修了14年經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測，仍擔(dān)心經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)性和通縮壓力，指出秋季以來金融條件的收緊可能影響復(fù)蘇節(jié)奏，而低于2%的通脹目標(biāo)不利于經(jīng)濟(jì)增長；美聯(lián)儲未給出明確的政策前瞻性指引，在10月和12月還有兩次議息會議，美聯(lián)儲布拉德稱10月可能縮減QE，但筆者認(rèn)為12月或是可能窗口。因?yàn)?/font>10月有三因素制約縮減：一是10月政府債務(wù)觸及上限，聯(lián)儲需寬松應(yīng)對；二是10月會議后沒有新聞發(fā)布會；三是12月伯南克將辭職。此外，關(guān)于美國債務(wù)上限，美元是全球儲備貨幣，美國如果出現(xiàn)債務(wù)違約，不僅會對美國經(jīng)濟(jì)造成沖擊，也會帶來全球負(fù)面效應(yīng)。要高度關(guān)注10月4日的討論結(jié)果。由于金融市場對QE高度關(guān)注，并且直接體現(xiàn)在對資本或金融市場的投資上，顯得相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎，因此，對商品市場會帶來的“擾動”，至少是非常明顯的信心上的打壓。如果QE縮減確定或債務(wù)問題沒有達(dá)成解決方案，市場仍將承壓，相反，如果QE縮減延遲或債務(wù)上限解決，市場心態(tài)將好轉(zhuǎn)，商品價格可能迎來反彈。

　　內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管定價已由長協(xié)年度定價變?yōu)樾碌哪Ｊ剑饕獦?gòu)成元素包括以下幾個方面：參照第三方機(jī)構(gòu)指數(shù)的季度、月度長協(xié)價，參照第三方機(jī)構(gòu)指數(shù)的現(xiàn)貨定價，以大礦山為主的現(xiàn)貨招標(biāo)，新加坡環(huán)球內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨交易平臺(GlobalOre)，中國內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨交易平臺，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管場外掉期/期權(quán)交易，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管期貨交易。當(dāng)前的內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管定價模式包含太多的不確定因素，包括指數(shù)定價、招標(biāo)交易、季度定價和現(xiàn)貨交易，甚至一船一價。這種市場存在太多的波動性。

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